于11月12日下午闭幕的十八届三中全会之后发布的《中国共产党十八届三中全会公报》（以下简称“公报”）让专家们的解读各有不同，但基本共识是：本轮改革采取先易后难的策略；市场化的决定性作用；以及发展成果更多更公平惠及全体人民——建设共同富裕与美丽的中国。
    而公报中提及的“全会要求，到2020年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果……”让华尔街金融分析师意识到改革的时间表与可能的进程。“它具体到2020年，这隐含着在更具体的目标上，决策层或许已经达成共识。”11月12日晚，一位华尔街资深注册金融分析师告诉经济观察网。
    与此同时，中信证券宏观报告认为，文化、环保产业、军工、教育和医疗养老等五大产业将受益改革。
    资源配置：市场化导向
    “本轮改革是市场化导向为核心的全面改革。本次改革是一个涉及‘市场经济、民主政治、先进文化、和谐社会、生态文明’的五位一体的全方位改革，而不仅仅是经济改革，改革相对于前两次所涉及的领域更加全面。”中信证券宏观报告认为。
    中信证券宏观报告称，全会指出要紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用，而相对于以前所提出的“市场在资源配置中起基础性作用”更进一步，这表明市场化改革将更加彻底，市场化将更加深入。强化了推动改革的领导组织，中央成立全面深化改革领导小组，这显示本届政府将改革作为执政的中心任务之一，这实质上为改革的顺利推进和落实提供组织上的保证。
    就此，国金证券宏观报告的解读是，宏观上看，三中全会贯彻总书记指导思想，内容高于经济范畴，总目标为贫富公平，路径为市场化，保障之一为人民民主专政、之二为社会主义核心价值文化建设，两个愿景为共同富裕与美丽中国。
    微观上看务虚7条，务实15条，一方面：成立改革领导小组与国安委、市场化决定性作用、军民融合等高于预期，另一方面，文化建设引导与繁荣并存、土地流转沿用十七大建设用地措辞，加快自贸区建设后缀沿海内地开放、国企地位不动摇改革为市场层面、未直接提及金融改革。
    具体看，国金证券认为，总体符合十月路演判断。即三个特点：中央加强对重点领域领导；试点与改革摸石头；给予未来（2020年）美好的框架勾勒。
    不过，在国金证券看来，与坊间想象以及市场预期对比， 超出预期的部分为： 改革高于经济范畴、总目标为贫富公平，成立改革领导小组、市场化决定的决定性作用、军民融合（同时提及强军目标与编制改革）、国安委新冠名。
    符合预期的是：美丽中国、司法、反贪、国安委（市场层面为国动委，但新冠名）、财税改革、生产要素与基础产业的市场化导向、强军目标与军队改革的部分论述，与预期完全一致。
    弱于预期的则有：社会主义核心价值观而非单纯的丰富精神文化娱乐生活；土地流转方面为“建设用地“，较17大多删除“逐步”二字；加快建设自贸区论述中，增加“扩大内陆沿边地区开放“措辞；没有直接涉及：金融、地产改革。
    而预期朦胧或很确定如：国企改革：地位不变、所有权不变，经营更加市场化；地产恐纳入“市场化”论述中，未单独行文；金融改革没有涉及，恐纳入市场化中论述，未单独行文。
    五大产业的投资机会
    与此同时，国金证券认为公报涉及五项民生改革：教育、就业、收入、社保、医药卫生。中信证券宏观报告则认为，公报中所体现出的行业亮点主要分布在文化、环保产业、军工、教育和医疗养老五大产业。
    具体如：文化产业加快实现供需繁荣。文化产业是本次公告中重点强调的，公告多次提及社会主义文化发展，包括“紧紧围绕建设社会主义核心价值体系、社会主义文化强国、深化文化体制改革，加快完善文化管理体制和文化生产经营机制，建立健全现代公共文化服务体系、现代文化市场体系，推动社会主义文化大发展大繁荣”、“推进文化体制机制创新”、“建设社会主义文化强国，增强国家文化软实力，必须坚持社会主义先进文化前进方向，坚持中国特色社会主义文化发展道路，坚持以人民为中心的工作导向，进一步深化文化体制改革。要完善文化管理体制，建立健全现代文化市场体系，构建现代公共文化服务体系，提高文化开放水平”。
    因此，发展文化产业一方面是作为促进社会主义精神文明的需要，另一方面也切合了当前居民服务消费升级的需求，未来随着居民服务消费升级进入爆发式增长，文化产业将不断延伸，加快实现供需繁荣。
    此外是建设“生态文明”拉动环保产业。环境污染问题是我国工业化到现阶段必须面临的问题，也是当前居民呼声极高的领域。本次公告中多次强调“生态文明建设”，提出“紧紧围绕建设美丽中国、深化生态文明体制改革，加快建立生态文明制度，健全国土空间开发、资源节约利用、生态环境保护的体制机制，推动形成人与自然和谐发展现代化建设新格局”，“建设生态文明，必须建立系统完整的生态文明制度体系，用制度保护生态环境。要健全自然资源资产产权制度和用途管制制度，划定生态保护红线，实行资源有偿使用制度和生态补偿制度，改革生态环境保护管理体制。”
    中信证券预期，未来十年环保产业投资规模将显著扩大，基于发达国家经验，未来10年中国若要控制环境污染，环保投入占GDP比重应提高至2%-3%，据此估算未来10年大约需要环保投入10亿元。环保装备、环保服务都将进入高速增长期。
    而“强军”目标有助于军工行业发展。全文中多次提及军队建设，提到“‘紧紧围绕建设一支听党指挥、能打胜仗、作风优良的人民军队’这一党在新形势下的强军目标，着力解决制约国防和军队建设发展的突出矛盾和问题，创新发展军事理论，加强军事战略指导，完善新时期军事战略方针，构建中国特色现代军事力量体系。”、“维护国家安全，确保人民安居乐业、社会安定有序”、“深化国防和军队改革”、“设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全”。未来认为军工行业受益于“强军”维护国家安全的目标，同时也是为了应对国际环境重大变化，将成为国家重点发展的行业。
    最后是民生诉求提升教育、医疗养老行业供给。会议提出“必须加快社会事业改革，解决好人民最关心最直接最现实的利益问题”，我们认为教育、医疗养老行业的发展将是改善民生的重要途径。会议具体提出“要深化教育领域综合改革”、“深化医药卫生体制改革”。当前虽然我国居民对于教育医疗养老具有较高的消费需求，但由于这些行业的政府管制状态较多，整体发展受到严重压制。尤其是随着人口老龄化的加剧，我国医疗养老资源的供需缺口凸显。
    “未来居民消费升级中，教育、医疗等服务消费将成为主要的方向，政策必然将逐步细化，通过鼓励民间资本进入这些领域来增加供给，以满足当前居民的切实需求。” 中信证券报告称。