房地产泡沫最终会被央行不断释放的“大水”所冲垮，因为持续的“大水”让生产要素价格（土地房屋费用、人工价格、教育医疗价格等）不断迅猛上涨，可生产力的发展是缓慢的（除非人口红利集中释放或加入世贸这些特定事件，可以带来阶段性的生产力快速发展，其它时期生产力的发展总是缓慢的），当房地产推动的生产要素价格上涨到其它产业难以生存的时候，全社会的财富创造机制中断了（失业大幅上涨，人们的收入下滑），加上适龄劳动力人口开始下滑，构建房地产大厦的“地基”就会被央行的“大水”冲垮，再牢固的高楼大厦就会坍塌。
但坍塌的方式还是有一定的差别。第一种是全社会的总体价格水平——汇率快速跳水，当汇率跳水之后，全社会的价格——相当于包括土地房屋、人工、医疗教育等的真实价格全面跳水（以人民币表示的名义价格的变化就可能不是非常剧烈），暂时缓解生产要素价格过高的压力。但这样办的同时，通胀会快速发展，再次形成新的货币贬值压力。第二种是汇率小幅贬值甚至稳定，生产要素价格和资产价格全面坍塌，暂时缓解汇率的压力。但这种情形下银行系统将形成巨额的坏账，汇率贬值的压力在随后依旧会爆发。在这两种情形之下，汇率都会大幅贬值，这对于一个社会的稳定是非常不利的，往往导致剧烈动荡。所以，以前如松一直在呼吁，改革社会管理体制并强力压制资产价格泡沫，提升社会管理效率和经济效率，这是缓解汇率压力的根本办法。可是，在特色的体制之下，部分人具有“雄心壮志”，经济、汇率、泡沫、庞大的低效社会管理机构、低效的经济模式（这有利于税收收入）等每一样都要保，最终的结局就只能是对汇率进行管制，再次出现双轨制。 但无论如何，萧条将难以避免。无论是否管制汇率，真实汇率水平都需要大幅下调（通过限制资本兑换和流动，也改变不了真实水平的下调），带来的是社会财富的剧烈缩水（以美元为标准）。实际上，这种情形在很多国家的不同时期都曾经出现过，有些南美国家曾经一夜之间汇率暴跌10%以上（汇率年度贬值甚至超过95%），去年哈萨克斯坦货币曾一夜暴跌30%，相当于全社会的财富在一夜间迅速流失，所有人的财富都剧烈缩水。2014年开始，俄罗斯卢布危机爆发，之后的两年其GDP大幅下滑，根据世界银行的数据：2013年俄罗斯GDP2.08万亿美元，2014年1.86万亿美元，2015年1.31万亿美元。结果，俄罗斯的通货膨胀不断发展，社会财富剧烈缩水，贫困人口迅速增长，这都有相关的数据可查。
真实汇率水平下跌，一定带来全社会的萧条和贫困，这是毫无疑问的事情（您说货币管理是否重要？）。2016年6月末，广义货币(M2)余额149.05万亿元；2015年12月末，该数值为139.23万亿元。半年时间增长了9.82万亿元。按人民币兑美元6.65：1的汇率计算，相当于1.48万亿美元，比俄罗斯去年全年的GDP还要高10%，如果中国的M2膨胀一年，就相当于2.2个俄罗斯，普京同志看了这个数据，估计只能是“汗流浃背”。央行是否在烂印钞票？虽一再否认，在此也不必争论（人家掌握着媒体，嘴炮更响），等泡沫破灭之后让事实戳穿这个画皮吧。
萧条是难以避免的事情，这件事我们已经不太关心，更关心的是一地鸡毛之后，机会在哪里？很多人说，口红经济是未来（香烟、酒、口红等），这不过是按照欧美萧条时期照猫画虎的结果，这种思维模式如松一贯不赞成，不同时期有不同时期的差别，历史会相似，但永远不会照抄。
如松认为有四个机会是最值得关注的： 其一，货币的生意。 全球对抗周期已经到来，军费支出必定大幅增长，全球很多国家的财政平衡就会被打破，信用货币的根基就不复存在。因为信用货币是主权货币，根本的支撑力在于财政支付能力，当财政平衡被强制打破之后，信用货币只能不断贬值，发钞行甚至走向破产。而过去很多年，天朝的央行热衷于印钞推动泡沫，货币严重超发，当“大水”冲破泡沫之后，贬值的压力更大。这些因素决定“造币”将是长期的好生意，这里的造币当然不是伪造纸币（谁也不想去喝茶），而是和实物货币（金银铂铑等贵金属）相关的产业链，将面临长期的机会。 可以出口换汇的产业也有机会，但有两点障碍：会不会按官价强制结汇？逆全球化之后出口机会稀缺，竞争很严峻。
其二，军事上的机会。 英国脱欧的事实并没有让一些国人清醒，英国不是以经济利益说话，而是以战略和军事利益进行决策。中国限制韩国文化产品的进口正在被热议，部分媒体人认为这让韩国经济损失巨大，韩国完蛋了，朴槿惠必须缴械投降。按经济账来说，韩国也好中国也好，互相制裁都会受到损失，韩国自然会很“疼”。可是，很“疼”的韩国人在干什么？并没有像很多媒体人预计的那样向中国的经济战“缴械投降”。据报道：“韩国国防部发言人8月4日表示，如果美韩决定部署在韩国南部星州的美军最尖端陆基导弹拦截系统“萨德”（THAAD）的X波段雷达捕捉到朝鲜（是否也包括中国？）发射导弹，韩国可与日本共享情报”。韩国因为慰安妇问题、独岛问题与日本一直很不愉快，但是，现在与日本共享情报，显然是对日态度的巨大转变，希望加强日韩的军事合作，这必然进一步刺激中国。也就是说，现在的韩国优先考虑的是军事和战略，经济因素下降到次要地位。这与英国脱欧的决定并无二致，以战略和军事为出发点。可笑的是，天朝的一些人还在数钱，算经济账，看看“钱”能否砸服朴槿惠，有点过于天真。另外一件事是“越南将彻查中国进口技术设备，称其“威胁信息安全””。这也是军事动作，因为现代军事，信息系统占据了核心地位。越南不彻查欧美日的设备，却彻查中国设备，自然与前些日子黑客攻击有关，但我认为这更主要是军事站队和军事准备。 世界各国都在按军事和战略需求进行站队，军备竞赛正处于如火如荼的起步阶段，每个人每个国家的心中都有数。亚洲的各国也正在进行剧烈的军事重组、站队。这样的时候，“钱奴”的思维基本歇菜。
另一方面，天朝的内部也正在快速提升军人的地位，前天写了“如果找老婆，赶快去当兵”就是这个意思，军人地位的提升既是对外的需要，也是对内的需要。
当房地产一地鸡毛之后，我们面临对未来行业机会的选择问题。军需必定成为一个非常庞大的产业，这是每个国家军事化进程中的必然结局，不可忽视。有几个方面值得关注：钨、钛等军需金属的开采和冶炼，防空防导弹军民用设施的施工（特别是山洞施工的规模可能快速扩大），与军备建设相关的开放产业等，都将面临机会，甚至军队营房四周的民品供应都将成为不错的生意（因为军人的消费能力必定增长，军人的基数很可能很快开始再次扩张）。
其三，教育培训将成为热门产业。 经济萧条必定带来就业压力的加大，就业的竞争更加剧烈。虽然萧条时期很多人会萎靡，会以烟、酒、口红打发时光，但也会有些人力争提升自己的竞争力（这些更可能是素质比较高、经济条件比较好的人），目的是为了掌握一门技艺甚至抓住未来的机遇，这就将为教育培训带来机会。在这样的时期，因为全球军事竞争不断加剧，人员流动会越来越难（这是逆全球化的必然结果，人员、资本的流动遭受更大的阻力），外汇也会逐渐紧缺，移民和留学的中介、电商将遭受很大的打击。 实用技能的地位必定提升。 其四，灰色边贸将再次崛起，这已经在《倒爷的时代》中说过了，不再重复。过去三十多年，农业和农民不断遭受挤压，为城镇化做贡献。随着气候逐渐恶化，进口能力下滑，农业的地位也会得到适当的提升。但是，如果实际通胀不断恶化，农业的盈利前景并不明朗。
我看到很多朋友恐惧未来，对未来悲观。我们认识未来，是为了应对未来。未来的危机越严重，经济萧条越深入，“沙滩”上的“尸体”越多，也意味着巨大的机会在降临，现在开始，就必须思考、研究未来，抓住未来的人总是乐观向上的人，有什么好悲观的哪？任何危机都是社会财富的剧烈重组过程（富人恐惧危机，而不是中下层的人士），有些人可能会从富可敌国变成一无所有，有些人在此过程中快速地积累了财富（物质财富仅仅是其中之一，自身素质的提升、修养的飞跃、有识之士的聚拢应是更重要的）。 危机，没有危哪来的机？如果你是中下层人士，应该去欢呼危机，因为那是社会赋予你的改变命运的良机，在天赐良机面前应该悲观吗？若你是富人，如果在危机中依旧可以实现财富增长（特别是在危机过程中可以赢取更多的人心，实现真正的生意），那时，你就不再是富人，而是智者。 愿我们一起前行，共同努力抓住千载良机。
来源： 如松
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